中国试射洲际导弹，射程1.2万公里，飞越菲律宾和关岛股票融资费用计算，美军侦察机提前就位
9月25日，火箭军罕见向太平洋试射了洲际弹道导弹。#火箭军向太平洋发射洲际弹道导弹#外国检测机构根据公开的空域警告，绘制了一份导弹飞行路径（图1），显示出中国导弹的射程达到了1.2万公里左右，贴着菲律宾群岛，飞越了关岛上空，跨过了国际日期变更线，落进了南太平洋。这足以让某些国家明白，如果真的开战，那中国完全有能力打击美国本土。
值得注意的是，这次中国进行的导弹测试，让全球各国都极为震惊。因为此前的40多年里，中方一直是在本国境内进行导弹的高弹道发射，也让全球习惯了中国的“温良恭俭让”。结果这次，中国却让全世界想起了什么叫“真理在射程之内”，什么叫“全球第三大核大国”，威慑效果确实非同一般。
目前，美国官方对此还保持着沉默，不过从航班公开信号来看，美军确实提前得到了中方的通报，并且对此次试射相当重视。在推测的落点附近，美国空军的RC-135S导弹监视机早已就位，以便观测中国导弹的再入过程，收集遥测数据等（图2，图3为该机资料图）。与此同时，船舶AIS信号显示，我国的远望5号船正在南太平洋活动，该船距离海南11000多公里，距离夏威夷大约2500多公里，很可能就是在执行回收任务（图4和图5）。
上个交易日，上证综指跌 0.67%，深证成指跌 0.51%，创业板指跌 0.11%，科创 50 跌 0.4%，沪深 300 跌 0.65%，上证 50 跌 0.85%，中证 500 跌 0.31%，中证 1000 跌 0.47%，深证 100ETF 跌0.45%。两市成交额为 5593.8 亿元，较前一交易日减少约 212 亿元。申万一级行业中，表现最好的行业分别为：电力设备(0.49%)，汽车(0.4%)，医药生物(0.16%)。表现最差的行业分别为： 建筑装饰(-1.63%)，石油石化(-2.32%)，有色金属(-2.46%)。8 月制造业 PMI 有所降温，压制市场情绪。A 股在全球主要权益市场配置中属于低位资产，若政策预期升温可能带来阶段性反弹。不过对于 9 月份 A 股的反弹持续性，建议保持谨慎态度，关注出口数据边际走弱或政策不及预期的可能性，另外中秋、国庆长假前资金入场意愿有待观察，风险偏好的真正回暖可能需要政策效果的进一步加强或外部降息进程的确认。策略方面，期权考虑构建备兑策略增厚收益。
美国 7 月 JOLTS 职位空缺大幅不及预期，创 2021 年初以来最低，但 7 月工厂订单增速高于预期，市场并未进一步交易衰退风险，不过美联储一次性降息 50 个基点的概率仍在小幅上升，金银行情略有回暖。美联储隔夜公布的褐皮书显示，经济持平或下降的地区数量增多，预计未来几个月物价压力进一步缓解。总体来看，衰退担忧与降息预期的强化并存，黄金支撑相对牢固，而白银因商品属性的支撑弱化面临一定压力。操作上股票融资费用计算，黄金轻仓做多，白银暂观望。沪金 2410 参考区间 565-585 元/克，沪银 2412 参考区间 7000-7400元/千克。
